石油與葉門( 房東策略 vs 高風報比策略 )

石油最近波動很大，昨天的發文有提到過，今天來想一下這樣的股票能做什麼樣的操作，先來看一些基本資料，最近波動的原因有哪些：
1. 美元漲的蠻多得，Fed會不會擔心美元過高而影響企業獲利，所以會需要一些方式來壓低美元，如果這假設成立，美元會拉回，那有利石油得回彈。
2. 葉門的戰爭對石油的波動會造成影響，下圖有葉門的位置，蠻靠近沙烏地阿拉伯的。
3. 石油在怎麼樣也不會就不需要或消失，跌到一定的價格理論上應該就會持平，而不會歸零。

有了一些概念後，來看看量化的一些數據，這個圖是不是似曾相似，我在這篇盤整加上均線，感覺更安心！因為少了你賺我賠的怨念！有提到一些我的思考概念，這石油的圖有一些還蠻不錯的關鍵可以給大家參考：均線糾結、W底、MACD開始收斂！唯一比較沒有這麼優的狀況就是能量還是很大，這如果要用股票買進，我自己的心裡還是會有哪麼一點的不舒服，但如果有選擇權這個利器反而是個大助益，注意一下下圖的Volatility 那個區塊，那個波動量非常適合選擇權賣方，因為到了一個極端值之後的收斂，有了這個訊號，那就朝選擇權賣方去思考囉！

選擇權賣方可以做得策略非常多，先看最基本的 Sell Naked Put，賣出無擔保的賣方。Sell Naked Put 的好處是可以運用時間來取得較低成本的股票，賣出你喜歡價位的選擇權賣方，可以在股價盤整的時候收取權利金，進而降低承接成本，盤越久你收越多，一但股票跌到你要的價位你還可以開心的承接。像不像房東在收租金！底下有兩個不一樣的價位的案例我們分別討論一下！

A. Sell 1 USO Apr 15 18 Put @ 1.11 ( 賣出一口4月19日到期18塊的 Put，收取 1.11的權利金。)

依照這樣的佈局來看，最大可能的報酬是 111，最大的損失是1689，最大獲利的機率是 36.67%，最大報酬率約 6.5%/月

B.  Sell 1 USO Apr 15 16 Put @ 0.31 ( 賣出一口4月19日到期16塊的 Put，收取 0.31 的權利金。)

依照這樣的佈局來看，最大可能的報酬是 31，最大的損失是1569，最大獲利的機率是 74.7%， 最大報酬率約 1.9%/月

單就上面兩種策略來看，賣18塊順利的話一個月可以賺 6.5%，成功機率約36.67%，賣16塊可以賺約1.9%，成功機率卻高得多大約74.7%。那如果說想再提高點報酬率呢？就加個買方做個保護吧。

上圖是我賣出一口4月19日到期18塊的 Put，再加上買進一口4月19日到期17塊的Put，就變成了一個垂值價差交易，這一組我付出的成本( 就是要先抵押的金額)約100，而收取的權利金有71，那最大的損失是29，這樣算一算蠻好的耶，風險報酬比變成了1：2.45，勝率約36.67%，而那如果做個10組，我有可能一個月花個 290元有機會賺到710塊，還蠻不錯對吧！

選擇權的策略千變萬化，以上只是簡單提到兩個可能的策略來聊聊，我自己會不會做這樣的策略呢？我會稍作改變做點更進階的手法，有機會跟大家再分享，而上面所提到的佈局都只是為了說明，不要視為投資建議，任何投資行為都有一定風險，投資人必須謹慎評估，自行承擔喔。

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