一個值得所有投資人深思的問題

一個值得所有投資人深思的問題：

在一個多頭走勢之後，有兩個投資人show給你看他們的對帳單，兩人的績效都是獲利100%。

其中一位的投資勝率很高，他的交易基本都賺錢，雖然每次賺不多，但他交易次數很多，積少成多，他賺了100%。

另一位似乎運氣不怎麽樣，交易中虧的次數多，賺的次數少，勝率不到五成。但他虧時虧的錢少，賺時賺的錢多，特別是有支股票他賺了4倍。累計獲利他也賺了100%。

你怎麽評價這兩位投資人？

兩人中一位是新手，另一位可是資深投資高手。你知道是哪一位嗎？(建議先自己判斷，然後再看答案)

如果你沒有遲疑就答出正確答案，恭喜你，你已經深刻瞭解投資市場獲利的有效方法，如果你不確定答案或是直接猜錯，我想你應該是還沒有找到獲利模式的投資人，建議你好好思考+自我檢視，看看問題到底出在哪裡。

答案是：

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第二位才是真正的高手。

很多人都希望能像第一位一樣，但事實上是不太可能的，有些投資新手，在多頭的時候，也許能夠做到操作勝率很高(就好像新手打麻將很常贏錢)，但是當盤勢開始修正，遇到盤整盤或是直接轉空頭時，他的勝率會直線崩跌，從常勝軍變成常敗軍，很多投資人進入市場的時候剛好是大多頭(例如2007年)，怎麼買怎麼賺，覺得自己是股神，結果碰到2008金融海嘯全部陣亡。

為什麼說第二位才是真正的高手呢？其實他做的事情就是讓每次的虧損單都是虧很少，但是只要賺錢的獲利單都是大筆的，期望值乘一下你就會發現這樣才是獲利方程式。

假設每次虧損都固定2%，每次獲利固定30%，操作5次有2次獲利3次虧損，勝率才40%，你猜操作五次之後的投資報酬率為何？

60%*(-2%)+40%*30%=10.8%

操作五次是10.8%，操作五十次就108%了！所以不要迷信投資勝率，那都是假的，期望值才是決定性的數值。

你的操作是哪一種投資人呢？

取自楚狂人文章